Les petits billets de Letizia

Quand L’équilibre Budgétaire Se Heurte À L’injustice Sociale

Analyse Des Liens Entre L’endettement De L’état, Les Inégalités Sociales Et Le Rôle Des Grandes Fortunes Dans L’économie Moderne

Il y a, dans l’histoire récente de la France, un fil rouge qui relie Jacques Chirac à Emmanuel Macron : la dette publique. Tour à tour dénoncée, contenue, relancée, elle s’est imposée comme la mesure de notre rapport collectif au futur. Pourtant, derrière les chiffres et les ratios, se cache un paradoxe : alors que l’État s’endette pour tenir ses promesses, les grandes fortunes, elles, s’enrichissent plus vite que jamais. Cette contradiction n’est pas une fatalité comptable, mais le symptôme d’un déséquilibre profond entre le politique et l’économique, entre le bien commun et la rentabilité privée.

La dette, longtemps présentée comme une menace abstraite, s’incarne désormais dans chaque budget public amputé, chaque service affaibli. L’inflation récente, qui aurait pu alléger le poids réel de cette dette, n’a fait qu’exposer notre dépendance aux marchés financiers. Car si une hausse des prix efface une part de la dette passée, elle entraîne aussitôt la remontée des taux d’intérêt exigés par ceux et celles qui détiennent nos obligations. Ainsi, ce qui soulage un instant le Trésor finit par l’étrangler à nouveau. La croissance, elle, agit comme un antidote fragile : quand elle s’installe durablement, elle réduit le ratio dette/PIB ; quand elle faiblit, la dette reprend le dessus. Entre ces cycles, la politique navigue à vue, oscillant entre relance et rigueur, comme un funambule sur le fil d’un équilibre toujours plus précaire.

De Chirac à Sarkozy, les chocs ont été nombreux : l’euro, la mondialisation, puis la crise de 2008 ont bouleversé les équilibres. Sous Hollande, l’austérité budgétaire a parfois pris les traits d’une vertu imposée, au prix d’un essoufflement social. Quant à Emmanuel Macron, il a hérité d’une équation plus périlleuse encore : réformer tout en rassurant les marchés, moderniser tout en contenant la colère sociale. Dans cette tension permanente, la dette n’est plus seulement un chiffre ; elle devient une épreuve politique, presque morale, de notre rapport à la solidarité nationale.

Pendant ce temps, les plus riches, eux, n’ont jamais connu de crise durable. L’inflation des actifs – actions, immobilier, produits financiers – a décuplé leurs patrimoines. Quand l’État emprunte, ce sont souvent leurs capitaux qui lui prêtent ; quand les taux remontent, ce sont encore leurs intérêts qui prospèrent. « Le capital engendre naturellement plus de rendement que la croissance », écrivait Thomas Piketty, rappelant cette loi silencieuse où le patrimoine, par simple inertie, dépasse toujours le travail. L’injustice n’est pas seulement économique : elle est institutionnalisée dans la structure même du capitalisme financier.

Faut-il alors s’indigner ? Oui, mais lucidement. Car la dette, bien qu’elle pèse sur les générations futures, reste aussi un outil de politique publique, à condition qu’elle serve à construire plutôt qu’à compenser. Ce qui me révolte, ce n’est pas tant l’endettement que son orientation : financer des intérêts plutôt que l’éducation, rémunérer les marchés plutôt que le soin, servir la rente plutôt que l’avenir. L’État paie pour hier, quand il devrait investir pour demain.

Face à ce constat, je crois en une forme de sobriété démocratique : non pas l’austérité imposée, mais une responsabilité partagée. Redéfinir ce que nous devons financer collectivement, repenser la fiscalité du capital, oser la transparence sur les choix budgétaires : voilà l’essence d’un engagement citoyen. Tant que la dette sera considérée comme un fardeau et non comme un levier, la France restera prisonnière d’un double mouvement : celui de la dépendance financière et de l’impuissance politique.

Peut-être faut-il réapprendre à parler de dette autrement : non comme d’une faute, mais comme d’un miroir. Car ce qu’elle reflète, c’est notre manière de vivre ensemble, de transmettre et d’espérer. L’économie, après tout, n’est qu’un langage ; encore faut-il qu’il dise quelque chose d’humain.

Références principales :

1. Rapport annuel sur la dette publique française, 2024.
2. Étude sur les inégalités de patrimoine en France, OFCE, 2023.
3. Analyse macroéconomique sur la soutenabilité budgétaire en Europe, OCDE, 2024.
4. Rapport sur la concentration de la richesse mondiale, Oxfam, 2025.